ФРС США опять не будет спешить с повышением ставки

ФРС США опять не будет спешить с повышением ставки, а британский фунт стерлингов оказал сопротивление доллару На прошлой неделе доллар США успешно продолжал укрепляться по отношению к большинству мировых валют, хотя темпы его роста немного замедлились по сравнению с ростом на позапрошлой неделе. Так, по отношению к евро доллар вырос на 0.2% до $1.1153 за евро, к японской иене - на 2% до 103.935 иен за доллар, а к китайскому юаню поднялся на 0.1% до 6.696 юаней за доллар. Сопротивление доллару оказал только британской фунт стерлингов - к британскому фунту доллар понизился на 1.4% до $1.329 за фунт. По отношению к российскому рублю доллар поднялся на 0.4% до 65.025 руб./долл. Рубль снизился и по отношению к евро, но немного - на 0.1% до 72.5 руб./евро.

В США вышли очень важные данные по рынку труда за август, которые разошлись с прогнозами. Так, рынок ожидал, что в августе уровень безработицы в США сократится с 4.9% до 4.8% населения, однако, безработица в августе сохранилась на уровне 4.9%. Другой важный показатель рынка труда, non-farm payrolls (количество рабочих мест, созданных вне сельского хозяйства), также разошелся с прогнозом рынка в худшую сторону. Рынок ожидал снижения показателя с 275 тысяч новых рабочих мест в июле до 180 тысяч в августе, однако, показатель снизился значительно больше – до 151 тысячи.

Также в США вышли данные по личным доходам и расходам за июль. Личные доходы выросли на 0.4% в июле по сравнению с ростом на 0.3% в июне, что совпало с прогнозом рынка. Личные расходы выросли в июле на 0.3%, что оказалось ниже июньского роста (+0.5%), но совпало с прогнозом рынка. Также в США вышли данные по индексу ISM за август. Индекс деловой активности в производственном секторе, рассчитанный агентством ISM, по итогам августа сократился с 52.6 до 49.4 пунктов, в то время как рынок ожидал, что индекс снизится только до 52 пунктов. А снижение данного индекса ниже 50 пунктов говорит о недоверии бизнеса к стабильности доллара.

При этом индекс разгона инфляции ISM сократился в августе с 55 до 53 пунктов, хотя рынок ожидал, что индекс останется на уровне 55 пунктов. Данный индекс позволяет прогнозировать инфляцию оптовых цен и общий деловой климат в промышленности США, таким образом, согласно этому показателю, американский бизнес в августе оценивал деловой климат в стране не слишком оптимистично. Из анализа вышедшей статистики следует, что ФРС США опять не будет спешить с повышением ставки, так как рынок пока не сигнализирует четко об экономическом росте. Тем не менее, в краткосрочном аспекте новости оказались достаточно позитивными для доллара, так как они все-таки сигнализируют о росте, хотя и о меньшем, чем того ожидал рынок.

Премьер-министр Великобритании Тереза Мэй впервые с момента назначения на должность выступила с большим интервью британской радиостанции ВВС. В интервью она заявила, что процедура начала выхода Великобритании из ЕС будет запущена не ранее 2017 года, однако, правительство также не намерено слишком затягивать этот процесс. Также глава британского правительства пообещала при разработке процедуры выхода из ЕС максимально учесть интересы Шотландии, проголосовавшей против Brexit. Выступление премьера позитивно повлияло на обменный курс фунта стерлингов к доллару.

В Японии в июле снизилась безработица до 3% населения (в июне уровень безработицы составлял 3.1%). Данные оказались лучше прогноза рынка, который ожидал сохранения безработицы на июньском уровне. Промышленное производство в июле по сравнению с июнем показало нулевой рост, хотя рынок ожидал роста на 0.8% (рост производства в июне к маю составлял 2.3%). В годовом исчислении промышленное производство за июль упало на 3.8% по сравнению со спадом в июне в годовом исчислении только на 1.5%. Новости оказались негативными для иены.

Нефть Brent на прошлой неделе упала на 5.3% до $46.59 за баррель на фоне беспокойств инвесторов относительно повышения процентной ставки в США. Кроме того, статистические данные по рынку нефти неоднозначны. Коммерческие запасы нефти в США снова выросли, причем на 2.28 млн баррелей за неделю. Прогнозы рынка в очередной раз разошлись с реальностью - ожидался рост только на 0.92 млн баррелей. Тем не менее, число активных нефтедобывающих платформ в США за неделю выросло всего на 1 единицу до 407.

В Евросоюзе вышли данные по инфляции в августе и рынку труда в июле. Инфляция потребительских цен за август в ЕС выросла на 0.8% в годовом исчислении. Однако рынок ожидал, что рост в августе в годовом исчислении будет большим, на 0.9%, как и в июле. Уровень безработицы в ЕС в июле сохранился на июньском уровне в 10.1% населения, хотя рынок ждал, что безработица снизится до 10% населения. В Германии вышли данные по рынку труда за август, которые совпали с прогнозами экспертов. Безработица в Германии в августе сохранилась на уровне 6.1% населения, как и в июле. Новости оказались негативными для евро.

Календарь событий текущей недели
Понедельник, 5 сентября – встреча стран G20.
Вторник, 6 сентября – индекс деловой активности ISM в сфере услуг в США за август.
Среда, 7 сентября – промышленное производство в Германии за июль, слушание отчета Банка Англии по инфляции.
Четверг, 8 сентября – решение ЕЦБ по процентной ставке, ВВП Японии за 2 квартал, торговый баланс Китая за август.
Пятница, 9 сентября – инфляция потребительских цен в Китае за август, торговый баланс Германии за июль, прогноз Банка Англии по инфляции потребительских цен в Великобритании.

Прогноз
Согласно нашему прогнозу, на этой неделе пара евро/доллар будет колебаться на уровнях 1.11-1.13 долл./евро. Наши ожидания по паре британский фунт/доллар повышаются до 1.30-1.32 долл. за фунт. Прогнозы по обменным курсам рубля мы опять сохраняем на том же уровне - в 63-65 руб./долл. и в 71-73 руб./евро.
________________
Наталья Мильчакова,
Заместитель директора аналитического департамента,
Альпари