Смена настроений на валютном рынке навредила рынку акций

В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ (-1.10%) и РТС (-2.49%) завершили торги с сильным неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Очередная смена настроений на валютном рынке стала стимулом для опережающего падения долларового индекса РТС. В то же время рублевый индекс ММВБ продемонстрировал более скромную просадку. После утреннего провала под уровень 2040 п. он ожидаемо встретил поддержку на подступах к следующей круглой отметке 2030 п. В целом же локальный фондовый рынок откатился вниз под собственной тяжестью в рамках назревшей коррекции.

Пятничные распродажи российских акций развивались под влиянием существенно ухудшившегося внешнего фона. Мы наблюдали довольно сильное падение основных фондовых индексов в Европе и в США. Кроме того, в последний торговый день недели фьючерсы на нефть сорта Brent растеряли весь свой масштабный прирост, состоявшийся вечером в четверг. Впрочем, они по-прежнему имеют хорошие шансы на возврат к важнейшему уровню $50 в ближайшие дни. Драматическое недельное сокращение запасов сырой нефти в США пока носит характер единичного факта и не является тенденцией. И все же оно является объективным позитивным сигналом для рынка углеводородного сырья.

Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU6) пришли в состояние существенной бэквордации величиной в 8.9 п. или 0.9% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка несколько ухудшили оценку среднесрочных перспектив индекса РТС.

На фоне существенной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, наиболее ликвидные бумаги завершили торги преимущественно с понижением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Среди акций первого эшелона опережающей просадкой выделились бумаги розничной торговой сети Магнит (MGNТ RM, -1.85%). В пятницу они имели собственный повод для усиленных распродаж. Ритейлер сообщил об увеличении рублевой выручки за август 2016 г. на 13.83%. В то же время, рублевая выручка торговой сети с начала года возросла на 14.31%. Таким образом, мы наблюдаем некоторое отставание месячных темпов роста прибыли от среднегодового значения. Кроме того, общая торговая площадь сети магазинов за август увеличилась на 17.41%. Таким образом, августовский прирост выручки «Магнита» заметно отстал от темпов роста торговых площадей, что стоит трактовать как неблагоприятный сигнал.

Акции «Газпрома» (GAZP RM, -2.06%) продолжили корректироваться после недавнего масштабного двухдневного прироста. Дополнительным негативом для них стало недавнее сообщение о введении санкций против полусотни подконтрольных «Газпрому» компаний со стороны США.

Во втором эшелоне сильным внутридневным приростом вновь выделились бумаги компаний, добывающих уголь: Распадская (RASP RM, +0.86%), Мечел-ао (MTLR RM, -1.11%), Мечел-ап (MTLRP RM, -2.03%). Тем не менее, под закрытие торгов эти акции довольно резко откатились вниз от своих свежих максимумов. По-видимому, недавнее оживление интереса к этим бумагам было обусловлено существенным улучшением ценовой конъюнктуры на рынке коксующегося угля. И все же они явно находятся в состоянии краткосрочной перекупленности, что создает риски довольно болезненной коррекционной просадки от достигнутых уровней.

Слабее рынка также торговались бумаги Татнефть-ао (TATN RM, -2.73%), Северсталь (CHMF RM, -2.17%), МосБиржа (MOEX RM, -2.05%), Аэрофлот (AFLT RM, -2.06%), Уралкалий (URKA RM, -2.06%).

Заметным повышением среди голубых фишек выделились бумаги Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, +1.51%). Инвесторы и спекулянты вспоминают про эти защитные акции в моменты резкого ослабления рубля и по мере роста неопределенности на локальном рынке акций.

Акции ВТБ (VTBR RM, +0.48%) продолжают пользоваться спросом на ожиданиях дальнейшего улучшения финансовых показателей кредитной организации. За 7 месяцев текущего года группа ВТБ получила чистую прибыль по МСФО в размере 17.8 млрд руб. против чистого убытка в размере 15 млрд руб. годом ранее. Кроме того, в начале сентября глава ВТБ Андрей Костин заявил о том, что группа ВТБ по итогам года может получить чистую прибыль в размере около 50 млрд руб.

Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США сильно понизились в цене до 0.6%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 1.5%. Японский индекс Nikkei225 потерял 1.9%. Гонконгский Hang Seng просел на 2.7%.

Прогнозы на текущий день:

Влияние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как резко-негативное.

· Мы ожидаем открытия рынка с сильным понижением около 0.7% по индексу ММВБ, вблизи отметки 2015 п. Ближайшими поддержками станут уровни 2010, 2000 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 2030, 2040 п.
· В первые минуты торгов индекс ММВБ отыграет резкое утреннее ухудшение внешнего фона. Позднее не исключено его дальнейшее сползание в район 2010, 2000 п.
· Выхода ключевой иностранной статистики сегодня не запланировано. Во второй половине дня наиболее важным внешним индикатором для участников локальных торгов останется динамика изменения стоимости фьючерсов на нефть.
_____________
Виталий Манжос,
Старший аналитик,
АКИБ «Образование» АО