Российский фондовый рынок: Запала хватило не на долго

В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.33%) и РТС (-0.97%) завершили торги с неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Долларовый индекс РТС продемонстрировал опережающее падение под влиянием внутридневного ослабления рубля по отношению к североамериканской валюте. Движение локального рынка скорее можно было охарактеризовать как «боковик». Этому способствовал достаточно неоднозначный внешний фон. В качестве неблагоприятного сигнала выступила негативная динамика основных европейских фондовых индексов. Вместе с тем, нефтяные контракты продолжили торговаться на сравнительно высоких уровнях. Более того, во второй половине дня они сумели в очередной раз обновить свои среднесрочные максимумы после публикации еженедельных данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США.

Строго говоря, свежая статистика от Минэнерго США носила смешанный характер. Наряду с неожиданным сокращением запасов сырой нефти состоялось существенное недельное увеличение запасов дистиллятов. По-видимому, окончательным аргументом в пользу сырьевых «быков» стал тот факт, что недельное сокращение запасов бензина в США превысило консенсус-прогноз.

Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU6) пришли в состояние контанго величиной в 5.7 п. или 0.6% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка заметно улучшили оценку среднесрочных перспектив индекса РТС.

На фоне умеренного падения индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные бумаги закрылись разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Наиболее заметным событием на локальном рынке стала резкая просадка бумаг Башнефть-ао (BANE RM, -8.17%), которая состоялась на необычно высоких оборотах. Эти акции открылись с сильным разрывом вниз на фоне новости о том, что по решению правительства приватизация нефтяной компании «Башнефть» будет перенесена на более поздний срок. Таким образом, обыкновенные бумаги «Башнефти» в одночасье лишились мощной поддержки, связанной с ожиданиями того, что приватизация государственного пакета акций состоится с премией по отношению к биржевой цене. Согласно независимой оценке государственная доля в «Башнефти» стоит 306 млрд руб. В пересчете на одну обыкновенную акцию это составляет около 3438 руб. Привилегированные акции «Башнефти» (BANEP RM, -2.29%) пострадали от указанной новости в существенно меньшей степени, поскольку в процессе приватизации планируется продажа пакета обыкновенных голосующих акций нефтяной компании.

Бумаги Квадра-ао (TGKD RM, -6.98%), Квадра-ап (TGKDP RM, -13.20%) продолжили корректироваться вниз после недавних ажиотажных покупок, связанных с публикацией позитивной бухгалтерской отчетности эмитента за первое полугодие 2016 года в соответствии с РСБУ. Чистая прибыль генерирующей компании за отчетный период увеличилась более чем в 8 раз по сравнению с первым полугодием 2015 г. до уровня 935 млн руб. Улучшение указанного показателя в значительной мере связано с тем, что предстоящие расходы на проведение ремонтной кампании и подготовку оборудования к зиме запланированы на второе полугодие.

Акции ФосАгро (PHOR RM, -0.57%) подверглись умеренным распродажам, несмотря на публикацию неплохой финансовой отчетности эмитента по МСФО за первое полугодие 2016 г. Чистая прибыль производителя удобрений на указанный период возросла на 30% по сравнению с 1 полугодием 2015 г., до уровня 36.1 млрд руб. Полугодовая выручка «ФосАгро» увеличилась на 9%, до уровня 102 млрд руб.

Акции ВТБ (VTBR RM, +0.60%) сумели закрыться с повышением против понизившегося рынка. Однако внутри торгового дня они обновили свой среднесрочный минимум. Таким образом, среднесрочная техническая картина в бумагах ВТБ продолжает оставаться неблагоприятной. Они по-прежнему рискуют сползти к своему годовому уровню поддержки, расположенному в районе 0.065 руб. Добавим, что недавняя публикация позитивной консолидированной финансовой отчетности эмитента по МСФО не сумела оказать заметной поддержки акциям ВТБ.

Сильнее рынка также закрылись бумаги Алроса (ALRS RM, +2.70%), Россети-ао (RSTI RM, +1.46%), Распадская (RASP RM, +1.59%), Мечел-ао (MTLR RM, +3.22%), Мечел-ап (MTLRP RM, +3.98%).

Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США умеренно повысились в цене в среднем на 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent после вечернего прироста подешевели на 0.4%. Японский индекс Nikkei225 просел на 1.4%. Гонконгский Hang Seng подрос на 1.1%.

Прогнозы на текущий день:

Влияние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как неопределенное или смешанное. Утреннее падение нефтяных фьючерсов не стоит рассматривать как негатив, поскольку они корректируются от достигнутых накануне среднесрочных максимумов.

· Мы ожидаем открытия рынка с незначительным отклонением по индексу ММВБ, вблизи отметки 1970 п. Ближайшими поддержками станут уровни 1960, 1950 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1980, 2000 п.
· Вероятно, после нейтрального открытия индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации в ожидании новых значимых сигналов. Неоднозначный внешний фон пока не создает условий для направленного движения российского рынка.
· Во второй половине дня наиболее важным внешним индикатором для участников локальных торгов останется динамика изменения стоимости фьючерсов на нефть. Некоторое влияние на ход торгов в России также может оказать публикация еженедельных данных по количеству первичных заявок на пособия по безработице в США (15.30 мск).
______________
Виталий Манжос,
Старший аналитик,
АКИБ «Образование» АО