Период неопределенности на фондовом рынке России может затянуться

В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.25%) и РТС (+0.59%) завершили торги с умеренным разнонаправленным отклонением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Долларовый индекс РТС сумел закрыться с некоторым повышением при поддержке укрепившегося рубля. В то же время рублевый индекс ММВБ сменил свой утренний прирост на умеренную просадку. Локальный рынок продолжил безыдейную пятничную консолидацию. Этому способствовал неоднозначный внешний фон.

Возможно, некоторым стимулом для временного спада торговой активности на локальном рынке стал ряд тревожных новостей из-за рубежа. Инвесторы и спекулянты оценивали последствия неудавшегося государственного переворота в Турции, а также нападений на отделения полиции в Казахстане и в Армении. Указанные события не имею прямого отношения к российскому рынку. Пока непонятно, являются ли они сигналами в пользу роста или же сокращения рисков, связанных с приобретением российских активов.

Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU6) пришли в состояние умеренной бэквордации величиной в 8.5 п. или 0.9% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка по-прежнему оценивают среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.

На фоне незначительного падения индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные бумаги закрылись разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

Среди голубых фишек лидером понижения вновь стали бумаги Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, -5.00%). Они заняли первое место по оборотам на Московской бирже. Вчера эти акции усугубили свою сильную пятничную просадку, поводом для которой выступил дивидендный разрыв. Дополнительным негативом для этих бумаг стало одновременное внутридневное укрепление рубля и ухудшение настроений на нефтяном рынке. Впрочем, по итогам вчерашнего торгового дня привилегированные акции «Сургутнефтегаза» уже исчерпали потенциал своего краткосрочного понижения. Годовая дивидендная доходность по этим бумагам составляет 6.92 руб., или порядка 19.4% от цены закрытия в минувший четверг. Суммарное падение этих бумаг за последние два торговых дня сопоставимо с величиной щедрых годовых дивидендов.

Слабее рынка также торговались бумаги Газпром (GAZP RM, -1.04%), Алроса (ALRS RM, -2.13%), ИнтерРао (IRAO RM, -1.21%), Yandex clA (YNDX RM, -1.42%), Трансаэро (TAER RM, -5.19%).

Среди ликвидных бумаг умеренным повышением выделились представители банковского сектора: Сбербанк-ао (SBER RM, +1.31%), Сбербанк-ап (SBERP RM, +0.51%), ВТБ (VTBR RM, +0.63%). Их поддержало продолжение среднесрочной тенденции к укреплению российской валюты.

Акции М.Видео (MVID RM, +1.71%) заметно подорожали на фоне сообщения эмитента об увеличении объемов продаж в рублях на 19% по итогам 1-го полугодия 2016 года. По итогам 2 квартала рублевая выручка торговой сети увеличилась на 22%. Для сравнения, напомним, что розничная торговая сеть Дикси (DIXY RM, +0.06%) недавно сообщила об увеличении рублевой выручки на 20.2% за 6 месяцев 2016 г., а торговая сеть Магнит (MGNТ RM, -2.23%) увеличила рублевую выручку за аналогичный период на 14.49%.

Стоит обратить внимание на то, что весомый полугодовой прирост торговой выручки М.Видео состоялся в условиях заметного увеличения средней цены товаров, что на первый взгляд не увязывается с текущей тенденцией к сокращению реальных доходов и покупательной способности населения. Добавим, что компания М.Видео, как и другие крупные торговые сети, продолжает наращивать количество действующих магазинов.

Среди акций второго эшелона заметно лучше рынка торговались бумаги автопроизводителей: Автоваз-ао (AVAZ RM, +1.27%), Автоваз-ап (AVAZP RM, +1.58%), КАМАЗ (KMAZ RM, +1.58%). Их поддержало сообщение ПАО «КАМАЗ» об увеличении объемов реализации производимых автомобилей на 31% по итогам 1 полугодия 2016 г. Ранее «АвтоВАЗ» сообщал об увеличении июньских продаж автомобилей LADA в России на 7.9% по сравнению с маем 2016 г.

Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США незначительно понизились в цене в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 1.2%. Гонконгский Hang Seng понизился на 0.5%.

Прогнозы на текущий день:

Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как неопределенное.
· Мы ожидаем открытия рынка с незначительным отклонением по индексу ММВБ, вблизи отметки 1935 п. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1920, 1910 п. В качестве сопротивлений выступят отметки 1950, 1960 п.
· Неопределенный внешний фон создает условия для нейтрального старта торгов в России. Позднее вероятен переход индекса ММВБ в состояние консолидации в границах диапазона 1920-1950 п. в ожидании открытия западных рынков.
· Во второй половине дня наиболее важным внешним индикатором для участников локальных торгов останется динамика изменения стоимости фьючерсов на нефть. Некоторое влияние на российский рынок также может оказать вечерняя публикация июньских данных по изменению количества закладок новых домов и разрешений на строительство в США (15.30 мск).
____________
Виталий Манжос,
Старший аналитик,
АКИБ «Образование» АО