Суперинвесторы империи «Грэм и Додд»
«Суперинвестор» Уоррен Э. Баффет, получивший «А +» от Бена Грэма в Колумбии в 1951 году, никогда не прекращал анализировать других инвесторов. Он сделал свое состояние, используя принципы анализа из книги «Анализ ценных бумаг» Грэма и Додда. Здесь, в праздновании 50-летия этой, ставшей классической, книги он отслеживает путь инвесторов, которые придерживаются подхода «цена/ценность» и разбогатели благодаря книге.
Так ли устарел принцип "поиска активов со значительным запасом надежности" авторства Грэм и Додд? Многие профессора, которые пишут статьи по торговле, сказали бы: "да". Они бы утверждали, что рынок акций рационален, то есть рыночные цены учитывают все факторы о той или иной компании, её перспективы и экономическое положение. Эти теоретики говорят, что не существует недооцененных акций, потому что где-то сидят "очень умные дядьки" (секретные аналитики), которые используют всю доступную информацию, чтобы безошибочно определить справедливую цену. В свою очередь, инвесторы, которые из года в год забирают с рынка прибыль, всего лишь везунчики. "Если цена уже отображает все факторы, то такая инвестиционная каста изжила себя" – пишет один из авторов сегодняшнего пособия по торговле.
Читать далее